Несколько дней назад «Селигдар» объявил о завершении поисковых и оценочных работ по одному из перспективных проектов — золоторудному участку «Чулковская площадь» в Алданском районе Республики Саха (Якутия). Полевые работы проводились совместно с АО «Якутскгеология», которое входит в АО «Росгеология». Сейчас идет подготовка технико-экономических обоснований временных разведочных кондиций и подсчет запасов золота для представления на Государственную комиссию по запасам Федерального агентства по недропользованию.

По предварительным оценкам специалистов «Селигдара», месторождение имеет удобную для добычи морфологию рудных тел, его руды обладают благоприятными технологическими свойствами, а на самой площади лицензии сохраняется потенциал для увеличения запасов. Ожидаемый прирост запасов может достигнуть 5–6 тонн золота и 8–10 тонн серебра.

Мы рекомендуем покупать бумаги «Селигдара» долгосрочно. Ожидаем, что в долгосрочном периоде компания может сформировать хороший дивидендный потенциал не только из-за ожидаемого прироста запасов, но и роста цен на рынке золота на фоне обещаний ФРС снизить ключевую ставку

Акции Астры корректировались вместе с рынком и могут расти опережающими темпами, когда начнётся новая фаза роста. На этом можно заработать до 32% годовых.

В кейсе Астры позитивные факторы не изменились: компания всё ещё получает выгоду от ухода иностранных вендоров и поддержки государства. 12 июня управление по контролю за иностранными активами Минфина США запретило предоставлять IT-услуги любому лицу на территории России.
Астра занимается операционной системой и инфраструктурным программным обеспечением, то есть она бенефициар импортозамещения.

IT-разработчики имеют сезонную специфику: основная доля доходов приходится на конец года. В I полугодие Астра обычно зарабатывает не более 35% всей годовой выручки, а декабрь обеспечивает 50%.
По итогам II квартала 2024 года показатель отгрузок составил 3,64 млрд руб., продемонстрировав мощный рост — на 72% год к году. Это даёт основания полагать, что конец года будет ещё более сильным, учитывая обновление прайс-листа в начале года.

У компании почти нет долговой нагрузки, и она хорошо генерирует чистый денежный поток.

Автопарк «Делимобиля» вырос на 36% г/г до 29,6 тыс. на конец квартала. В июле количество авто превысило цель компании на этот год в 30 тыс.
Расширение автопарка и увеличение его доступности, выход в новые города и рост популярности услуг каршеринга по сравнению с личным авто и такси (подробнее об экономической привлекательности каршеринга — в нашем посте лежали в основе роста других операционных показателей.

Количество проданных минут выросло на 28% г/г до 486 млн минут.
Количество активных пользователей в месяц увеличилось на 22% г/г до 616 тыс. человек.
Общее число зарегистрированных пользователей выросло на 17% г/г до 10,4 млн человек.
Хорошие операционные результаты подтверждают наш позитивный взгляд на «Делимобиль». По нашим оценкам, увеличение количества проданных минут в сочетании с ростом средней стоимости минуты будут поддерживать высокие темпы роста выручки в 2024 г.

По итогам года ожидаем рост выручки на 34% г/г до 28,5 млрд руб. и маржинальности по EBITDA выше 30%.

РусГидро опубликовала сезонно сильные операционные результаты за второй квартал 2024 года.
По итогам всего первого полугодия можно отметить умеренный рост как общей выработки, так и полезного отпуска энергосбытовыми компаниями, что частично обеспечено низкой базой результатов прошлого года. Более скромная динамика в Дальневосточном федеральном округе может быть объяснена началом реализации второго этапа модернизации Владивостокской ТЭЦ-2.
В начале июля на общем собрании акционеров так и не было принято решение по выплате дивидендов по итогам прошлого года. Росимущество не получило директиву от правительства и поэтому не голосовало на собрании. Аналитики Т-Инвестиций рассчитывают, что решение будет принято в ближайшее время на внеочередном собрании акционеров. Возможны два исхода — рекомендация выплаты 0,078 рубля на акцию или решение не платить дивиденды совсем.

На горизонте года не рекомендуем покупать акции РусГидро — компании предстоят капитальные затраты на модернизацию, а с дивидендами сохраняется неопределенность.

Акции Whoosh ещё не начали восстанавливаться после коррекции, но могут вырасти в цене из-за сильной рыночной позиции. Потенциальная доходность около 15% на горизонте 5 месяцев.

Причины роста:
По данным портала о городских сервисах «Трушеринг», доля Whoosh в 2023 году составила 45% в парке самокатов и 49% в объёме всех поездок. Такое присутствие позволяет наращивать доходы на растущем рынке. В 2023 году объём российского рынка кикшеринга составил 22,3 млрд руб. К 2026 году, по прогнозам, он увеличится на 110% и достигнет 46,8 млрд руб. Сама компания ожидает, что в 2024 году выручка может вырасти на 30%.

Ключевой причиной для роста финансовых показателей является объём техники. За шесть месяцев 2024 год парк Whoosh увеличился на 50% г/г.
Помимо аппаратного расширения, компания активно внедряет новые IT-технологии для удобства и безопасности сервиса. Всё это способствует географическому расширению и увеличению активной клиентской базы. Более того, у Whoosh есть локальное производство запчастей и деталей, что снижает издержки на обслуживание самокатов.

Ранее рынок предполагал, что бумага на последней волне общерыночного снижения будет выглядеть более устойчиво, но и сейчас её восстановление проходит опережающими темпами.
В конце мая акции Газпрома опустились ниже своего долгосрочного тренда. Многие тогда посчитали, что если за 2 месяца с того момента котировки так и не вернулись в тренд, то пробой можно считать подтвержденным, а подобное поведение цены указывает на слабость актива. Тем не менее от июньского уровня поддержки в районе 110 руб. (где был минимум 2017 г.) последовал отскок к области 130 руб.
Пока мы склонны расценивать рост прошлой недели как движение в рамках нисходящей тенденции. Благо позитивным фактором можно считать поведение индикатора RSI, который приблизился к зоне перепроданности и даже отскочил от нее. Такая динамика индикатора наблюдалась в бумагах Газпрома в 2008 и 2013 годах.

Мы рекомендуем держать бумаги Газпрома долгосрочно. Ожидаем, что рост активов по РБСУ на 2 трлн руб. в 2023 году вкупе с показателем чистых активов в размере 17,5 трлн руб. при рыночной капитализации менее 4 трлн руб. говорит о существенной недооценке компании к своей балансовой стоимости.

После паузы, возникшей из-за разделения компании и смены регистрации российской части бизнеса с Нидерландов на РФ, возобновились торги акциями Яндекса под новым тикером YDEX. На старте торгов акции прибавили 11,5%, однако к 10:48 мск цена стабилизировалась на уровне 4 220 рублей (+3,66%). Это отличный результат, учитывая, что российские индексы корректировались во время остановки торгов.

Плюсы нового Яндекса для инвестора очевидны — нет больше инфраструктурного риска владения расписками. Компания показывает хорошую динамику финансовых показателей в последние кварталы и аналитики Т-Инвестиций ожидают продолжения этого тренда.

Недавно котировки скорректировались, и сейчас у акций МТС Банка — привлекательные мультипликаторы P/E и P/BV — 4 и 0,7.

По итогам пяти месяцев год к году портфель розничных кредитов по рынку в целом увеличился на 7,1%, а портфель МТС Банка — на 9,5%, и к концу года рост может ускориться до 16,4%.

По расчётам SberCIB, бизнес продолжит расти двузначными темпами и дальше. В 2024–2026 годах банк будет наращивать прибыль на 31% в год, а рентабельность капитала вырастет с 19,1% в 2023 году до 22% в 2026-м.

Прирост площадей в амбулаторном сегменте на 15% в год в 2024–2025 годах и увеличение стоимости услуг могут обеспечить рост выручки на 16–18% в год. При этом у компании отсутствует чистый долг, что даёт устойчивость в период высоких ставок.

МД Медикал — один из немногих эмитентов, полностью выплативших накопленные за предыдущие годы денежные средства в виде дивидендов. Мы ожидаем, что компания продолжит дивидендные выплаты в будущем, и ждём payout ratio 2024 на уровне 65–70% чистой прибыли. Годовая дивидендная доходность составляет 10%.

По нашим оценкам, объём предложения со стороны инвесторов, покупавших акции в Euroclear, полностью реализован. Значимых сдерживающих факторов для роста акций нет, текущие котировки выглядят привлекательными для входа.
Публикация операционного (конец июля) и финансового (конец августа) отчётов может стать дополнительным драйвером роста бумаг МД Медикал.

Риски
Общерыночные распродажи, которые могут давить на все акции на Московской бирже. При этом акции МД Медикал могут быть лучше рынка.